Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
Dпозики€8 000 000I = €480 000податкова економіяT = 25,8%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €8 000 000, за якими сплачує €480 000 відсотків на рік. Ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €8 000 000I = €480 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
2.Легка
Dпозики€10 000 000I = €400 000податкова економіяT = 21%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €10 000 000, за якими сплачує €400 000 відсотків на рік. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €10 000 000I = €400 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 9%борг€4 000 000rd​ = 6%T = 28%

У компанії власний капітал вартістю €6 000 000 і борг вартістю €4 000 000. Вартість власного капіталу — 9%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 28%. Знайдіть WACC.

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?прості акції€5 000 000re​ = 13%привілейовані акції€500 000rp​ = 6,5%борг€4 000 000rd​ = 6%T = 25%

Компанію профінансовано звичайними акціями вартістю €5 000 000, привілейованими акціями вартістю €500 000 і боргом вартістю €4 000 000. Вартість власного капіталу 13%, вартість привілейованого капіталу 6,5%, вартість боргу до оподаткування 6%. Ставка податку 25%. Знайдіть WACC.

E = €5 000 000Ps = €500 000D = €4 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал5 000 000 × €11,00β = 1,2rf​ = 2,5%, rm​ = 8%борг10 000 × €1 000rd​ = 7%T = 28%

У компанії 5 000 000 акцій по €11,00 за штуку та 10 000 облігацій ринковою вартістю €1 000 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 7%, ставка податку — 28%. Бета акції — 1,2, безризикова ставка — 2,5%, ринкова дохідність — 8%. Знайдіть WACC.

β = 1,2rf = 2,5%rm = 8%rd = 7%T = 28%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,25власний капіталβL​ = 1боргD/E = 0,75власний капіталre​ = ?боргT = 25%

Акції компанії мають бету 1 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,25. Компанія планує підвищити це співвідношення до 0,75. Ставка податку 25%, безризикова ставка 1,5%, ринкова премія за ризик 5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1D/E1 = 0,25D/E2 = 0,75T = 25%rf = 1,5%rm − rf = 5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,452 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,16 %
  3. 3. WACC = 7,128 %
  4. 4. WACC = 9,079 %
  5. 5. WACC = 8,475 %
  6. 6. re = 8,079 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.