Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,5re​ = ?

Безризикова ставка — 4%, очікувана ринкова дохідність — 10%, бета акції — 1,5. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,5
re = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €85€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €7,00 на рік і торгуються за €85. Ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €7,00Pp = €85T = 25,8%
rp = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€10 000 000re​ = 12%борг€5 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

У компанії власний капітал вартістю €10 000 000 і борг вартістю €5 000 000. Вартість власного капіталу — 12%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4,5%, ставка податку — 25,8%. Знайдіть WACC.

E = €10 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€12 000 000re​ = 8%борг€6 000 000rd​ = 3%T = 30%

У компанії власний капітал вартістю €12 000 000 і борг вартістю €6 000 000. Вартість власного капіталу — 8%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 3%, ставка податку — 30%. Знайдіть WACC.

E = €12 000 000D = €6 000 000re = 8%rd = 3%T = 30%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал€8 000 000re​ = 13%облігації2 000 × €938купон 7%, n = 9T = 28%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €8 000 000 і вартістю власного капіталу 13%. Її борг складається з 2 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 7%, 9 років до погашення), кожна з яких торгується за €938. Ставка податку 28%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €8 000 000re = 13%облігації: 2 000 × €938купон = 7%n = 9T = 28%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,2власний капіталβL​ = 1,4боргD/E = 1,25власний капіталre​ = ?боргT = 25%

Акції компанії мають бету 1,4 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,2. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,25. Ставка податку 25%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,4D/E1 = 0,2D/E2 = 1,25T = 25%rf = 3,5%rm − rf = 5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 13 %
  2. 2. rp = 8,235 %
  3. 3. WACC = 9,113 %
  4. 4. WACC = 6,033 %
  5. 5. WACC = 11,62 %
  6. 6. re = 15,29 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.