Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9Pp​ = €66€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €5,50 на рік і торгуються за €66. Ставка податку 20%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €5,50Pp = €66T = 20%
rp = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,2re​ = ?

Безризикова ставка — 1,5%, очікувана ринкова дохідність — 6,5%, бета акції — 1,2. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 1,5%rm = 6,5%β = 1,2
re = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€4 000 000re​ = 8%борг€6 000 000rd​ = 4%T = 30%

У компанії власний капітал вартістю €4 000 000 і борг вартістю €6 000 000. Вартість власного капіталу — 8%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 30%. Знайдіть WACC.

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 8%боргD = 0,6·Erd​ = 7%T = 30%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 0,6. Вартість власного капіталу 8%, вартість боргу до оподаткування 7%, а ставка податку 30%. Знайдіть WACC.

D/E = 0,6re = 8%rd = 7%T = 30%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4,5%без боргувласний капіталβU​ = 0,6D/E = 0,4власний капіталre​ = ?боргT = 21%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,6. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,4. Ставка податку 21%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 4,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,6D/E = 0,4T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 10%облігації4 000 × €1 032купон 6%, n = 8T = 25,8%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €5 000 000 і вартістю власного капіталу 10%. Її борг складається з 4 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 6%, 8 років до погашення), кожна з яких торгується за €1 032. Ставка податку 25,8%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €5 000 000re = 10%облігації: 4 000 × €1 032купон = 6%n = 8T = 25,8%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. rp = 8,333 %
  2. 2. re = 7,5 %
  3. 3. WACC = 4,88 %
  4. 4. WACC = 6,837 %
  5. 5. re = 7,053 %
  6. 6. WACC = 7,322 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.