Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7%β = 1,8re​ = ?

Безризикова ставка — 2,5%, очікувана ринкова дохідність — 7%, бета акції — 1,8. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 2,5%rm = 7%β = 1,8
re = %
2.Легка
Dпозики€8 000 000I = €480 000податкова економіяT = 25%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €8 000 000, за якими сплачує €480 000 відсотків на рік. Ставка податку 25%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €8 000 000I = €480 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€3 000 000re​ = 8%борг€2 000 000rd​ = 6%T = 21%

У компанії власний капітал вартістю €3 000 000 і борг вартістю €2 000 000. Вартість власного капіталу — 8%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 21%. Знайдіть WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 6%T = 21%
WACC = %
4.Середня
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 9%

Акція з бетою 1,5 має необхідну дохідність 9%. Безризикова ставка 3%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,5re = 9%rf = 3%
rm = %
5.Складна
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 7%без боргувласний капіталβU​ = 0,8D/E = 0,4власний капіталre​ = ?боргT = 30%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,8. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,4. Ставка податку 30%, безризикова ставка 3%, ринкова премія за ризик 7%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,8D/E = 0,4T = 30%rf = 3%rm − rf = 7%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал2 000 000 × €17,50D0​ = €1,60g = 5%борг€21 000 000rd​ = 4%T = 21%

Компанія має 2 000 000 акцій, що торгуються за €17,50; балансова вартість її власного капіталу €10 500 000. Вона щойно виплатила дивіденд €1,60 на акцію, і дивіденди зростають на 5% на рік. Її борг має ринкову вартість €21 000 000 і вартість до оподаткування 4%. Ставка податку 21%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 2 000 000P0 = €17,50балансовий власний капітал = €10 500 000D0 = €1,60g = 5%D = €21 000 000rd = 4%T = 21%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 10,6 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4,5 %
  3. 3. WACC = 6,696 %
  4. 4. rm = 7 %
  5. 5. re = 10,17 %
  6. 6. WACC = 10,31 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.