Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 1,5re​ = ?

Безризикова ставка — 1,5%, очікувана ринкова дохідність — 7%, бета акції — 1,5. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 1,5
re = %
2.Легка
Dпозики€12 000 000I = €480 000податкова економіяT = 20%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €12 000 000, за якими сплачує €480 000 відсотків на рік. Ставка податку 20%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €12 000 000I = €480 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
WACC = 7,91%власний капітал€3 000 000re​ = ?борг€4 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Компанія має власний капітал вартістю €3 000 000 і борг вартістю €4 000 000. Її WACC 7,91%, вартість боргу до оподаткування 4,5%, а ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість власного капіталу re.

E = €3 000 000D = €4 000 000WACC = 7,91%rd = 4,5%T = 25,8%
re = %
4.Середня
WACC = 11,04%власний капітал€8 000 000re​ = ?борг€3 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Компанія має власний капітал вартістю €8 000 000 і борг вартістю €3 000 000. Її WACC 11,04%, вартість боргу до оподаткування 4,5%, а ставка податку 30%. Знайдіть вартість власного капіталу re.

E = €8 000 000D = €3 000 000WACC = 11,04%rd = 4,5%T = 30%
re = %
5.Складна
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,2власний капіталβL​ = 0,9боргD/E = 1,25власний капіталre​ = ?боргT = 28%

Акції компанії мають бету 0,9 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,2. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,25. Ставка податку 28%, безризикова ставка 2%, ринкова премія за ризик 5,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 0,9D/E1 = 0,2D/E2 = 1,25T = 28%rf = 2%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 6,5%без боргувласний капіталβU​ = 0,8D/E = 0,4власний капіталre​ = ?боргT = 25%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,8. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,4. Ставка податку 25%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 6,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,8D/E = 0,4T = 25%rf = 3,5%rm − rf = 6,5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 9,75 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,2 %
  3. 3. re = 14 %
  4. 4. re = 14 %
  5. 5. re = 10,22 %
  6. 6. re = 10,26 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.