Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 6,625%

Інвестори вимагають від акції дохідності 6,625%. Безризикова ставка 2,5%, а очікувана ринкова дохідність 8%. За моделлю CAPM знайдіть бету β акції.

re = 6,625%rf = 2,5%rm = 8%
β =
2.Легка
Dпозики€2 000 000I = €90 000податкова економіяT = 21%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €2 000 000, за якими сплачує €90 000 відсотків на рік. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €2 000 000I = €90 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€2 000 000re​ = 12%борг€1 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

У компанії власний капітал вартістю €2 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Вартість власного капіталу — 12%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 21%. Знайдіть WACC.

E = €2 000 000D = €1 000 000re = 12%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 13%борг€6 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

У компанії власний капітал вартістю €6 000 000 і борг вартістю €6 000 000. Вартість власного капіталу — 13%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 6%, ставка податку — 25,8%. Знайдіть WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4%без боргувласний капіталβU​ = 0,6D/E = 0,25власний капіталre​ = ?боргT = 21%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,6. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,25. Ставка податку 21%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 4%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,6D/E = 0,25T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 4%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал5 000 000 × €52,50β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 9,5%борг10 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 28%

У компанії 5 000 000 акцій по €52,50 за штуку та 10 000 облігацій ринковою вартістю €1 020 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 28%. Бета акції — 0,6, безризикова ставка — 3,5%, ринкова дохідність — 9,5%. Знайдіть WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 9,5%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. β = 0,75
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,555 %
  3. 3. WACC = 8,922 %
  4. 4. WACC = 8,726 %
  5. 5. re = 6,374 %
  6. 6. WACC = 6,929 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.