Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9P0​ = €52,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,00, g = 5%, re​ = ?

Компанія щойно виплатила дивіденд €2,00 на акцію. Очікується, що дивіденди зростатимуть на 5% на рік безстроково, а ціна акції €52,50. За моделлю зростання дивідендів знайдіть вартість власного капіталу re.

D0 = €2,00g = 5%P0 = €52,50
re = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9%β = 0,6re​ = ?

Безризикова ставка — 3,5%, очікувана ринкова дохідність — 9%, бета акції — 0,6. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 3,5%rm = 9%β = 0,6
re = %
3.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 10%боргD = 1,5·Erd​ = 6%T = 25,8%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 1,5. Вартість власного капіталу 10%, вартість боргу до оподаткування 6%, а ставка податку 25,8%. Знайдіть WACC.

D/E = 1,5re = 10%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 8%борг€6 000 000rd​ = 4%T = 30%

У компанії власний капітал вартістю €6 000 000 і борг вартістю €6 000 000. Вартість власного капіталу — 8%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 30%. Знайдіть WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,4власний капіталβL​ = 1,5боргD/E = 1,5власний капіталre​ = ?боргT = 20%

Акції компанії мають бету 1,5 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,4. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,5. Ставка податку 20%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 5,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,5D/E1 = 0,4D/E2 = 1,5T = 20%rf = 3,5%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал1 000 000 × €57,00D0​ = €1,70g = 3%борг€57 000 000rd​ = 5%T = 28%

Компанія має 1 000 000 акцій, що торгуються за €57,00; балансова вартість її власного капіталу €28 500 000. Вона щойно виплатила дивіденд €1,70 на акцію, і дивіденди зростають на 3% на рік. Її борг має ринкову вартість €57 000 000 і вартість до оподаткування 5%. Ставка податку 28%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 1 000 000P0 = €57,00балансовий власний капітал = €28 500 000D0 = €1,70g = 3%D = €57 000 000rd = 5%T = 28%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 9 %
  2. 2. re = 6,8 %
  3. 3. WACC = 6,671 %
  4. 4. WACC = 5,4 %
  5. 5. re = 17,25 %
  6. 6. WACC = 4,836 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.