Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,9re​ = ?

Безризикова ставка — 2%, очікувана ринкова дохідність — 7,5%, бета акції — 0,9. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 2%rm = 7,5%β = 0,9
re = %
2.Легка
Dпозики€2 000 000I = €70 000податкова економіяT = 21%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €2 000 000, за якими сплачує €70 000 відсотків на рік. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €2 000 000I = €70 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
WACC = 9,24%власний капітал€3 000 000re​ = ?борг€2 000 000rd​ = 3%T = 30%

Компанія має власний капітал вартістю €3 000 000 і борг вартістю €2 000 000. Її WACC 9,24%, вартість боргу до оподаткування 3%, а ставка податку 30%. Знайдіть вартість власного капіталу re.

E = €3 000 000D = €2 000 000WACC = 9,24%rd = 3%T = 30%
re = %
4.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 14%боргD = 0,4·Erd​ = 4,5%T = 21%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 0,4. Вартість власного капіталу 14%, вартість боргу до оподаткування 4,5%, а ставка податку 21%. Знайдіть WACC.

D/E = 0,4re = 14%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6,5%без боргувласний капіталβU​ = 0,9D/E = 1,5власний капіталre​ = ?боргT = 28%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,9. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 1,5. Ставка податку 28%, безризикова ставка 4%, ринкова премія за ризик 6,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,9D/E = 1,5T = 28%rf = 4%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Складна
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,4власний капіталβL​ = 1,3боргD/E = 1власний капіталre​ = ?боргT = 20%

Акції компанії мають бету 1,3 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,4. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1. Ставка податку 20%, безризикова ставка 2,5%, ринкова премія за ризик 5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,3D/E1 = 0,4D/E2 = 1T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 6,95 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,765 %
  3. 3. re = 14 %
  4. 4. WACC = 11,02 %
  5. 5. re = 16,17 %
  6. 6. re = 11,36 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.