Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
Dпозики€20 000 000I = €700 000податкова економіяT = 25%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €20 000 000, за якими сплачує €700 000 відсотків на рік. Ставка податку 25%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €20 000 000I = €700 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = 0,9re​ = ?

Безризикова ставка — 1%, очікувана ринкова дохідність — 7%, бета акції — 0,9. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 1%rm = 7%β = 0,9
re = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 1,4re​ = 8,8%

Акція з бетою 1,4 має необхідну дохідність 8,8%. Безризикова ставка 2,5%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,4re = 8,8%rf = 2,5%
rm = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€6 000 000re​ = 14%борг€1 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

У компанії власний капітал вартістю €6 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Вартість власного капіталу — 14%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 25,8%. Знайдіть WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,2власний капіталβL​ = 1,2боргD/E = 0,6власний капіталre​ = ?боргT = 20%

Акції компанії мають бету 1,2 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,2. Компанія планує підвищити це співвідношення до 0,6. Ставка податку 20%, безризикова ставка 3%, ринкова премія за ризик 4,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,2D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 20%rf = 3%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал4 000 000 × €45,00β = 1,5rf​ = 4%, rm​ = 10%борг5 000 × €1 000rd​ = 3%T = 30%

У компанії 4 000 000 акцій по €45,00 за штуку та 5 000 облігацій ринковою вартістю €1 000 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 3%, ставка податку — 30%. Бета акції — 1,5, безризикова ставка — 4%, ринкова дохідність — 10%. Знайдіть WACC.

β = 1,5rf = 4%rm = 10%rd = 3%T = 30%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,625 %
  2. 2. re = 6,4 %
  3. 3. rm = 7 %
  4. 4. WACC = 12,42 %
  5. 5. re = 9,89 %
  6. 6. WACC = 12,71 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.