Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9Pp​ = €87€4,50€4,50€4,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €4,50 на рік і торгуються за €87. Ставка податку 28%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €4,50Pp = €87T = 28%
rp = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10%β = 1,3re​ = ?

Безризикова ставка — 3,5%, очікувана ринкова дохідність — 10%, бета акції — 1,3. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 3,5%rm = 10%β = 1,3
re = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 7,55%

Акція з бетою 0,9 має необхідну дохідність 7,55%. Безризикова ставка 3,5%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 0,9re = 7,55%rf = 3,5%
rm = %
4.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 13%боргD = 1,5·Erd​ = 3,5%T = 25%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 1,5. Вартість власного капіталу 13%, вартість боргу до оподаткування 3,5%, а ставка податку 25%. Знайдіть WACC.

D/E = 1,5re = 13%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5,5%без боргувласний капіталβU​ = 1,1D/E = 1,5власний капіталre​ = ?боргT = 28%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 1,1. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 1,5. Ставка податку 28%, безризикова ставка 2%, ринкова премія за ризик 5,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 1,1D/E = 1,5T = 28%rf = 2%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал€8 000 000re​ = 14%облігації8 000 × €965купон 5%, n = 9T = 25,8%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €8 000 000 і вартістю власного капіталу 14%. Її борг складається з 8 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 5%, 9 років до погашення), кожна з яких торгується за €965. Ставка податку 25,8%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €8 000 000re = 14%облігації: 8 000 × €965купон = 5%n = 9T = 25,8%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. rp = 5,172 %
  2. 2. re = 11,95 %
  3. 3. rm = 8 %
  4. 4. WACC = 6,775 %
  5. 5. re = 14,58 %
  6. 6. WACC = 9,13 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.