Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9P0​ = €16,00D1​D2​D3​…D0​ = €0,90, g = 5%, re​ = ?

Компанія щойно виплатила дивіденд €0,90 на акцію. Очікується, що дивіденди зростатимуть на 5% на рік безстроково, а ціна акції €16,00. За моделлю зростання дивідендів знайдіть вартість власного капіталу re.

D0 = €0,90g = 5%P0 = €16,00
re = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €87€6,50€6,50€6,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €6,50 на рік і торгуються за €87. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €6,50Pp = €87T = 21%
rp = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€3 000 000re​ = 10%борг€1 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

У компанії власний капітал вартістю €3 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Вартість власного капіталу — 10%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 25,8%. Знайдіть WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
4.Середня
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 12,3%

Акція з бетою 1,6 має необхідну дохідність 12,3%. Безризикова ставка 3,5%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,6re = 12,3%rf = 3,5%
rm = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 9%облігації8 000 × €959купон 6%, n = 5T = 30%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €5 000 000 і вартістю власного капіталу 9%. Її борг складається з 8 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 6%, 5 років до погашення), кожна з яких торгується за €959. Ставка податку 30%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €5 000 000re = 9%облігації: 8 000 × €959купон = 6%n = 5T = 30%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5%без боргувласний капіталβU​ = 1D/E = 0,4власний капіталre​ = ?боргT = 25%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 1. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,4. Ставка податку 25%, безризикова ставка 3%, ринкова премія за ризик 5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 1D/E = 0,4T = 25%rf = 3%rm − rf = 5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 10,91 %
  2. 2. rp = 7,471 %
  3. 3. WACC = 8,242 %
  4. 4. rm = 9 %
  5. 5. WACC = 6,518 %
  6. 6. re = 9,5 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.