Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5%β = 1,5re​ = ?

Безризикова ставка — 1%, очікувана ринкова дохідність — 5%, бета акції — 1,5. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 1%rm = 5%β = 1,5
re = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €76€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €7,00 на рік і торгуються за €76. Ставка податку 28%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €7,00Pp = €76T = 28%
rp = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 10,25%

Акція з бетою 1,25 має необхідну дохідність 10,25%. Безризикова ставка 4%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,25re = 10,25%rf = 4%
rm = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€10 000 000re​ = 10%борг€3 000 000rd​ = 5%T = 25%

У компанії власний капітал вартістю €10 000 000 і борг вартістю €3 000 000. Вартість власного капіталу — 10%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 5%, ставка податку — 25%. Знайдіть WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 10%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал2 000 000 × €24,00D0​ = €2,40g = 4%борг€48 000 000rd​ = 6%T = 25%

Компанія має 2 000 000 акцій, що торгуються за €24,00; балансова вартість її власного капіталу €24 000 000. Вона щойно виплатила дивіденд €2,40 на акцію, і дивіденди зростають на 4% на рік. Її борг має ринкову вартість €48 000 000 і вартість до оподаткування 6%. Ставка податку 25%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 2 000 000P0 = €24,00балансовий власний капітал = €24 000 000D0 = €2,40g = 4%D = €48 000 000rd = 6%T = 25%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,25власний капіталβL​ = 1,3боргD/E = 1,25власний капіталre​ = ?боргT = 20%

Акції компанії мають бету 1,3 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,25. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,25. Ставка податку 20%, безризикова ставка 2%, ринкова премія за ризик 5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,3D/E1 = 0,25D/E2 = 1,25T = 20%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 7 %
  2. 2. rp = 9,211 %
  3. 3. rm = 9 %
  4. 4. WACC = 8,558 %
  5. 5. WACC = 9,45 %
  6. 6. re = 12,83 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.