Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,6re​ = ?

Безризикова ставка — 3,5%, очікувана ринкова дохідність — 8%, бета акції — 0,6. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 0,6
re = %
2.Легка
роки0123…9P0​ = €50,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,30, g = 6%, re​ = ?

Компанія щойно виплатила дивіденд €3,30 на акцію. Очікується, що дивіденди зростатимуть на 6% на рік безстроково, а ціна акції €50,00. За моделлю зростання дивідендів знайдіть вартість власного капіталу re.

D0 = €3,30g = 6%P0 = €50,00
re = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€10 000 000re​ = 10%борг€1 000 000rd​ = 3,5%T = 25%

У компанії власний капітал вартістю €10 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Вартість власного капіталу — 10%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 25%. Знайдіть WACC.

E = €10 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
4.Середня
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 8,8%

Акція з бетою 1,2 має необхідну дохідність 8,8%. Безризикова ставка 1%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,2re = 8,8%rf = 1%
rm = %
5.Складна
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4,5%без боргувласний капіталβU​ = 0,8D/E = 1власний капіталre​ = ?боргT = 28%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,8. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 1. Ставка податку 28%, безризикова ставка 1%, ринкова премія за ризик 4,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,8D/E = 1T = 28%rf = 1%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал2 000 000 × €36,50D0​ = €2,60g = 5%борг€73 000 000rd​ = 3%T = 28%

Компанія має 2 000 000 акцій, що торгуються за €36,50; балансова вартість її власного капіталу €29 200 000. Вона щойно виплатила дивіденд €2,60 на акцію, і дивіденди зростають на 5% на рік. Її борг має ринкову вартість €73 000 000 і вартість до оподаткування 3%. Ставка податку 28%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 2 000 000P0 = €36,50балансовий власний капітал = €29 200 000D0 = €2,60g = 5%D = €73 000 000rd = 3%T = 28%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 6,2 %
  2. 2. re = 13 %
  3. 3. WACC = 9,33 %
  4. 4. rm = 7,5 %
  5. 5. re = 7,192 %
  6. 6. WACC = 7,32 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.