Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
Dпозики€2 000 000I = €110 000податкова економіяT = 28%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €2 000 000, за якими сплачує €110 000 відсотків на рік. Ставка податку 28%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €2 000 000I = €110 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,2re​ = ?

Безризикова ставка — 3,5%, очікувана ринкова дохідність — 8%, бета акції — 1,2. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 1,2
re = %
3.Середня
WACC = 8,5%власний капітал€6 000 000re​ = ?борг€4 000 000rd​ = 6%T = 21%

Компанія має власний капітал вартістю €6 000 000 і борг вартістю €4 000 000. Її WACC 8,5%, вартість боргу до оподаткування 6%, а ставка податку 21%. Знайдіть вартість власного капіталу re.

E = €6 000 000D = €4 000 000WACC = 8,5%rd = 6%T = 21%
re = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 12%борг€3 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

У компанії власний капітал вартістю €5 000 000 і борг вартістю €3 000 000. Вартість власного капіталу — 12%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 4%, ставка податку — 25,8%. Знайдіть WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал5 000 000 × €21,00D0​ = €2,00g = 2%борг€63 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Компанія має 5 000 000 акцій, що торгуються за €21,00; балансова вартість її власного капіталу €31 500 000. Вона щойно виплатила дивіденд €2,00 на акцію, і дивіденди зростають на 2% на рік. Її борг має ринкову вартість €63 000 000 і вартість до оподаткування 6%. Ставка податку 25,8%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 5 000 000P0 = €21,00балансовий власний капітал = €31 500 000D0 = €2,00g = 2%D = €63 000 000rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%без боргувласний капіталβU​ = 1,1D/E = 0,5власний капіталre​ = ?боргT = 30%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 1,1. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,5. Ставка податку 30%, безризикова ставка 2%, ринкова премія за ризик 4,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 1,1D/E = 0,5T = 30%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,96 %
  2. 2. re = 8,9 %
  3. 3. re = 11,01 %
  4. 4. WACC = 8,613 %
  5. 5. WACC = 8,991 %
  6. 6. re = 8,683 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.