Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6,5%β = 0,9re​ = ?

Безризикова ставка — 2%, очікувана ринкова дохідність — 6,5%, бета акції — 0,9. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 2%rm = 6,5%β = 0,9
re = %
2.Легка
Dпозики€8 000 000I = €320 000податкова економіяT = 20%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €8 000 000, за якими сплачує €320 000 відсотків на рік. Ставка податку 20%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €8 000 000I = €320 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 11,5%

Акція з бетою 1,5 має необхідну дохідність 11,5%. Безризикова ставка 1%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,5re = 11,5%rf = 1%
rm = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€12 000 000re​ = 13%борг€2 000 000rd​ = 3,5%T = 25%

У компанії власний капітал вартістю €12 000 000 і борг вартістю €2 000 000. Вартість власного капіталу — 13%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 25%. Знайдіть WACC.

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
5.Складна
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,5власний капіталβL​ = 1,1боргD/E = 1,25власний капіталre​ = ?боргT = 20%

Акції компанії мають бету 1,1 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,5. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,25. Ставка податку 20%, безризикова ставка 4%, ринкова премія за ризик 6,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,1D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 20%rf = 4%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Складна
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,5власний капіталβL​ = 1,4боргD/E = 1,5власний капіталre​ = ?боргT = 28%

Акції компанії мають бету 1,4 за поточного співвідношення боргу та власного капіталу 0,5. Компанія планує підвищити це співвідношення до 1,5. Ставка податку 28%, безризикова ставка 3,5%, ринкова премія за ризик 5,5%. Знайдіть вартість власного капіталу re після зміни.

βL = 1,4D/E1 = 0,5D/E2 = 1,5T = 28%rf = 3,5%rm − rf = 5,5%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 6,05 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,2 %
  3. 3. rm = 8 %
  4. 4. WACC = 11,52 %
  5. 5. re = 14,21 %
  6. 6. re = 15,28 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.