Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,8re​ = ?

Безризикова ставка — 2,5%, очікувана ринкова дохідність — 9%, бета акції — 1,8. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,8
re = %
2.Легка
роки0123…9Pp​ = €53€2,50€2,50€2,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €2,50 на рік і торгуються за €53. Ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €2,50Pp = €53T = 25,8%
rp = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€2 000 000re​ = 14%борг€1 000 000rd​ = 3,5%T = 25%

У компанії власний капітал вартістю €2 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Вартість власного капіталу — 14%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 25%. Знайдіть WACC.

E = €2 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капіталEre​ = 14%боргD = 1·Erd​ = 4%T = 21%

Співвідношення боргу та власного капіталу компанії (за ринковою вартістю) становить 1. Вартість власного капіталу 14%, вартість боргу до оподаткування 4%, а ставка податку 21%. Знайдіть WACC.

D/E = 1re = 14%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал5 000 000 × €41,00D0​ = €2,80g = 2%борг€61 500 000rd​ = 3%T = 28%

Компанія має 5 000 000 акцій, що торгуються за €41,00; балансова вартість її власного капіталу €61 500 000. Вона щойно виплатила дивіденд €2,80 на акцію, і дивіденди зростають на 2% на рік. Її борг має ринкову вартість €61 500 000 і вартість до оподаткування 3%. Ставка податку 28%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 5 000 000P0 = €41,00балансовий власний капітал = €61 500 000D0 = €2,80g = 2%D = €61 500 000rd = 3%T = 28%
WACC = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 11%облігації8 000 × €1 036купон 7%, n = 10T = 20%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €5 000 000 і вартістю власного капіталу 11%. Її борг складається з 8 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 7%, 10 років до погашення), кожна з яких торгується за €1 036. Ставка податку 20%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €5 000 000re = 11%облігації: 8 000 × €1 036купон = 7%n = 10T = 20%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 14,2 %
  2. 2. rp = 4,717 %
  3. 3. WACC = 10,21 %
  4. 4. WACC = 8,58 %
  5. 5. WACC = 7,395 %
  6. 6. WACC = 7,382 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.