Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = 1,1re​ = ?

Безризикова ставка — 1,5%, очікувана ринкова дохідність — 5,5%, бета акції — 1,1. За допомогою CAPM знайдіть необхідну дохідність акції re.

rf = 1,5%rm = 5,5%β = 1,1
re = %
2.Легка
роки0123…9P0​ = €38,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,90, g = 6%, re​ = ?

Компанія щойно виплатила дивіденд €2,90 на акцію. Очікується, що дивіденди зростатимуть на 6% на рік безстроково, а ціна акції €38,50. За моделлю зростання дивідендів знайдіть вартість власного капіталу re.

D0 = €2,90g = 6%P0 = €38,50
re = %
3.Середня
WACC = ?власний капітал€4 000 000re​ = 14%борг€4 000 000rd​ = 5%T = 20%

У компанії власний капітал вартістю €4 000 000 і борг вартістю €4 000 000. Вартість власного капіталу — 14%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 5%, ставка податку — 20%. Знайдіть WACC.

E = €4 000 000D = €4 000 000re = 14%rd = 5%T = 20%
WACC = %
4.Середня
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 9,75%

Акція з бетою 1,5 має необхідну дохідність 9,75%. Безризикова ставка 3%. Яку очікувану ринкову дохідність rm передбачає CAPM?

β = 1,5re = 9,75%rf = 3%
rm = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 13%облігації2 000 × €967купон 4%, n = 8T = 20%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €5 000 000 і вартістю власного капіталу 13%. Її борг складається з 2 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 4%, 8 років до погашення), кожна з яких торгується за €967. Ставка податку 20%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €5 000 000re = 13%облігації: 2 000 × €967купон = 4%n = 8T = 20%
WACC = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал1 000 000 × €12,50D0​ = €1,70g = 3%борг€10 000 000rd​ = 4%T = 28%

Компанія має 1 000 000 акцій, що торгуються за €12,50; балансова вартість її власного капіталу €7 500 000. Вона щойно виплатила дивіденд €1,70 на акцію, і дивіденди зростають на 3% на рік. Її борг має ринкову вартість €10 000 000 і вартість до оподаткування 4%. Ставка податку 28%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 1 000 000P0 = €12,50балансовий власний капітал = €7 500 000D0 = €1,70g = 3%D = €10 000 000rd = 4%T = 28%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. re = 5,9 %
  2. 2. re = 13,98 %
  3. 3. WACC = 9 %
  4. 4. rm = 7,5 %
  5. 5. WACC = 10,38 %
  6. 6. WACC = 10,73 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.