Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
Dпозики€4 000 000I = €180 000податкова економіяT = 21%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €4 000 000, за якими сплачує €180 000 відсотків на рік. Ставка податку 21%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €4 000 000I = €180 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Легка
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5,5%β = ?re​ = 6,4%

Інвестори вимагають від акції дохідності 6,4%. Безризикова ставка 1%, а очікувана ринкова дохідність 5,5%. За моделлю CAPM знайдіть бету β акції.

re = 6,4%rf = 1%rm = 5,5%
β =
3.Середня
WACC = ?прості акції€6 000 000re​ = 10%привілейовані акції€500 000rp​ = 6%борг€2 000 000rd​ = 6%T = 25%

Компанію профінансовано звичайними акціями вартістю €6 000 000, привілейованими акціями вартістю €500 000 і боргом вартістю €2 000 000. Вартість власного капіталу 10%, вартість привілейованого капіталу 6%, вартість боргу до оподаткування 6%. Ставка податку 25%. Знайдіть WACC.

E = €6 000 000Ps = €500 000D = €2 000 000re = 10%rp = 6%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.Середня
WACC = ?власний капітал€10 000 000re​ = 9%борг€2 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

У компанії власний капітал вартістю €10 000 000 і борг вартістю €2 000 000. Вартість власного капіталу — 9%, вартість позикового капіталу до оподаткування — 3,5%, ставка податку — 21%. Знайдіть WACC.

E = €10 000 000D = €2 000 000re = 9%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал2 500 000 × €54,00β = 1,5rf​ = 2,5%, rm​ = 7%борг5 000 × €1 000rd​ = 4,5%T = 30%

У компанії 2 500 000 акцій по €54,00 за штуку та 5 000 облігацій ринковою вартістю €1 000 кожна. Вартість позикового капіталу до оподаткування — 4,5%, ставка податку — 30%. Бета акції — 1,5, безризикова ставка — 2,5%, ринкова дохідність — 7%. Знайдіть WACC.

β = 1,5rf = 2,5%rm = 7%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
6.Складна
WACC = ?власний капітал€5 000 000re​ = 14%облігації4 000 × €963купон 7%, n = 11T = 28%

Компанія має власний капітал ринковою вартістю €5 000 000 і вартістю власного капіталу 14%. Її борг складається з 4 000 облігацій (номінал €1 000, річний купон 7%, 11 років до погашення), кожна з яких торгується за €963. Ставка податку 28%. Знайдіть WACC, узявши дохідність облігацій до погашення як вартість боргу до оподаткування.

E = €5 000 000re = 14%облігації: 4 000 × €963купон = 7%n = 11T = 28%
WACC = %

Ключ відповідей

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,555 %
  2. 2. β = 1,2
  3. 3. WACC = 8,471 %
  4. 4. WACC = 7,961 %
  5. 5. WACC = 9,032 %
  6. 6. WACC = 10,26 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.