Робочий аркуш «CAPM і WACC» з відповідями

Безкоштовний робочий аркуш для друку «CAPM і WACC»: 6 задач від легких до рівня іспиту, з ключем відповідей. Роздрукуйте його або збережіть як PDF.

Новий робочий аркушТренуватися онлайн з підказками

Для викладачів: можна безкоштовно друкувати, копіювати й використовувати на заняттях. Кожен новий аркуш має нові значення і власні відповіді. Будемо вдячні за посилання на ExamProblems на сторінці вашого курсу.

Ім’я: ____________________   Дата: ____________

1.Легка
роки0123…9Pp​ = €63€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Привілейовані акції компанії виплачують фіксований дивіденд €5,50 на рік і торгуються за €63. Ставка податку 28%. Знайдіть вартість привілейованого капіталу rp.

Dp = €5,50Pp = €63T = 28%
rp = %
2.Легка
Dпозики€8 000 000I = €440 000податкова економіяT = 28%відсотки після оподаткування?rd​·(1 − T) = ?

Компанія має кредити на суму €8 000 000, за якими сплачує €440 000 відсотків на рік. Ставка податку 28%. Знайдіть вартість боргу після оподаткування rd·(1 − T) у відсотках.

D = €8 000 000I = €440 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Середня
WACC = 7,78%власний капітал€10 000 000re​ = ?борг€4 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Компанія має власний капітал вартістю €10 000 000 і борг вартістю €4 000 000. Її WACC 7,78%, вартість боргу до оподаткування 3%, а ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість власного капіталу re.

E = €10 000 000D = €4 000 000WACC = 7,78%rd = 3%T = 25,8%
re = %
4.Середня
WACC = 11,14%власний капітал€4 000 000re​ = ?борг€1 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Компанія має власний капітал вартістю €4 000 000 і борг вартістю €1 000 000. Її WACC 11,14%, вартість боргу до оподаткування 5%, а ставка податку 25,8%. Знайдіть вартість власного капіталу re.

E = €4 000 000D = €1 000 000WACC = 11,14%rd = 5%T = 25,8%
re = %
5.Складна
WACC = ?власний капітал1 000 000 × €56,50D0​ = €2,50g = 3%борг€56 500 000rd​ = 5%T = 30%

Компанія має 1 000 000 акцій, що торгуються за €56,50; балансова вартість її власного капіталу €33 900 000. Вона щойно виплатила дивіденд €2,50 на акцію, і дивіденди зростають на 3% на рік. Її борг має ринкову вартість €56 500 000 і вартість до оподаткування 5%. Ставка податку 30%. Знайдіть WACC, обчисливши вартість власного капіталу за моделлю зростання дивідендів.

N = 1 000 000P0 = €56,50балансовий власний капітал = €33 900 000D0 = €2,50g = 3%D = €56 500 000rd = 5%T = 30%
WACC = %
6.Складна
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6%без боргувласний капіталβU​ = 0,9D/E = 0,75власний капіталre​ = ?боргT = 25%

Бізнес компанії має бету без урахування боргу (бету активів) 0,9. Компанія планує співвідношення боргу та власного капіталу 0,75. Ставка податку 25%, безризикова ставка 1,5%, ринкова премія за ризик 6%. Знайдіть вартість власного капіталу re за нової структури капіталу.

βU = 0,9D/E = 0,75T = 25%rf = 1,5%rm − rf = 6%
re = %

Ключ відповідей

  1. 1. rp = 8,73 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,96 %
  3. 3. re = 10 %
  4. 4. re = 13 %
  5. 5. WACC = 5,529 %
  6. 6. re = 9,938 %

Повні покрокові розв’язки: тренуйте цю тему на examproblems.com.