CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

新练习卷在线练习，附提示

教师请注意： 可免费打印、复印并在课堂上使用。每份新练习题都有新的数值和独立的答案。欢迎在课程页面添加指向 ExamProblems 的链接。

姓名: ____________________   日期: ____________

1.简单
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 9%β = 1.5re​ = ?

无风险利率为 2%，预期市场回报率为 9%，某股票的 β 系数为 1.5。用 CAPM 求该股票的必要回报率 re。

rf = 2%rm = 9%β = 1.5
re = %
2.简单
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = 8%β = 0.8re​ = ?

无风险利率为 1.5%，预期市场回报率为 8%，某股票的 β 系数为 0.8。用 CAPM 求该股票的必要回报率 re。

rf = 1.5%rm = 8%β = 0.8
re = %
3.中等
WACC = ?所有者权益€5 000 000re​ = 12%债务€1 000 000rd​ = 3%T = 21%

某公司有价值 €5 000 000 的股权和价值 €1 000 000 的债务。其股权成本为 12%，税前债务成本为 3%，税率为 21%。求 WACC。

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 12%rd = 3%T = 21%
WACC = %
4.中等
WACC = ?所有者权益€8 000 000re​ = 12%债务€2 000 000rd​ = 5%T = 28%

某公司有价值 €8 000 000 的股权和价值 €2 000 000 的债务。其股权成本为 12%，税前债务成本为 5%，税率为 28%。求 WACC。

E = €8 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.困难
WACC = ?所有者权益2 000 000 × €20.00D0​ = €0.60g = 5%债务€24 000 000rd​ = 4%T = 25%

一家公司有 2 000 000 股股票，股价为 €20.00；其股权账面价值为 €12 000 000。公司刚支付了每股 €0.60 的股利，股利每年增长 5%。其债务市场价值为 €24 000 000，税前成本为 4%。税率为 25%。用股利增长模型计算股权资本成本，求 WACC。

N = 2 000 000P0 = €20.00股权账面价值 = €12 000 000D0 = €0.60g = 5%D = €24 000 000rd = 4%T = 25%
WACC = %
6.困难
WACC = ?所有者权益1 000 000 × €24.00β = 0.9rf​ = 4%, rm​ = 8%债务20 000 × €980rd​ = 6%T = 20%

某公司有1 000 000 股、每股 €24.00 的股票，以及 20 000 张、每张市价 €980 的债券。税前债务成本为 6%，税率为 20%。股票的 β 系数为 0.9，无风险利率为 4%，市场回报率为 8%。求 WACC。

β = 0.9rf = 4%rm = 8%rd = 6%T = 20%
WACC = %

答案

  1. 1. re = 12.5 %
  2. 2. re = 6.7 %
  3. 3. WACC = 10.39 %
  4. 4. WACC = 10.32 %
  5. 5. WACC = 6.219 %
  6. 6. WACC = 6.341 %

完整分步解答：请在 examproblems.com 上练习本主题。