CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

一家公司刚刚支付了每股 €0.80 的股利。预计股利每年永久增长 4%，股价为 €14.00。用股利增长模型求股权资本成本 r_e。

D₀ = €0.80g = 4%P₀ = €14.00

r_e = %

2.简单

无风险利率为 1.5%，预期市场回报率为 8.5%，某股票的 β 系数为 0.9。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 1.5%r_m = 8.5%β = 0.9

r_e = %

3.中等

某公司有价值 €6 000 000 的股权和价值 €1 000 000 的债务。其股权成本为 12%，税前债务成本为 6%，税率为 20%。求 WACC。

E = €6 000 000D = €1 000 000r_e = 12%r_d = 6%T = 20%

WACC = %

4.中等

某公司有价值 €12 000 000 的股权和价值 €2 000 000 的债务。其股权成本为 10%，税前债务成本为 7%，税率为 28%。求 WACC。

E = €12 000 000D = €2 000 000r_e = 10%r_d = 7%T = 28%

WACC = %

5.困难

某公司有2 500 000 股、每股 €17.50 的股票，以及 10 000 张、每张市价 €980 的债券。税前债务成本为 5%，税率为 25%。股票的 β 系数为 1.2，无风险利率为 1%，市场回报率为 6.5%。求 WACC。

β = 1.2r_f = 1%r_m = 6.5%r_d = 5%T = 25%

WACC = %

6.困难

一家公司股权的市场价值为 €5 000 000，股权资本成本为 12%。其债务由 5 000 张债券组成（面值 €1 000，年票息 4%，剩余期限 11 年），每张交易价格为 €1 093。税率为 28%。以债券的到期收益率作为税前债务成本，求 WACC。

E = €5 000 000r_e = 12%债券: 5 000 × €1 093票面利率 = 4%n = 11T = 28%

WACC = %

答案

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