CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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1.简单

一家公司有 €10 000 000 的贷款，每年支付 €550 000 的利息。税率为 25.8%。求税后债务成本 r_d·(1 − T)，以百分比表示。

D = €10 000 000I = €550 000T = 25.8%

r_d·(1 − T) = %

2.简单

无风险利率为 3%，预期市场回报率为 8.5%，某股票的 β 系数为 0.9。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 3%r_m = 8.5%β = 0.9

r_e = %

3.中等

某公司有价值 €3 000 000 的股权和价值 €3 000 000 的债务。其股权成本为 10%，税前债务成本为 4%，税率为 20%。求 WACC。

E = €3 000 000D = €3 000 000r_e = 10%r_d = 4%T = 20%

WACC = %

4.中等

一只贝塔为 1.25 的股票要求回报为 11.25%。无风险利率为 2.5%。CAPM 隐含的预期市场回报 r_m 是多少？

β = 1.25r_e = 11.25%r_f = 2.5%

r_m = %

5.困难

某公司有5 000 000 股、每股 €54.50 的股票，以及 5 000 张、每张市价 €1 020 的债券。税前债务成本为 3%，税率为 20%。股票的 β 系数为 1.1，无风险利率为 3.5%，市场回报率为 7.5%。求 WACC。

β = 1.1r_f = 3.5%r_m = 7.5%r_d = 3%T = 20%

WACC = %

6.困难

一家公司股权的市场价值为 €12 000 000，股权资本成本为 10%。其债务由 2 000 张债券组成（面值 €1 000，年票息 6%，剩余期限 4 年），每张交易价格为 €1 054。税率为 28%。以债券的到期收益率作为税前债务成本，求 WACC。

E = €12 000 000r_e = 10%债券: 2 000 × €1 054票面利率 = 6%n = 4T = 28%

WACC = %

答案

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