CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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1.简单

一家公司有 €8 000 000 的贷款，每年支付 €240 000 的利息。税率为 25%。求税后债务成本 r_d·(1 − T)，以百分比表示。

D = €8 000 000I = €240 000T = 25%

r_d·(1 − T) = %

2.简单

一家公司的优先股每年支付 €5.50 的固定股利，交易价格为 €49。税率为 21%。求优先股成本 r_p。

D_p = €5.50P_p = €49T = 21%

r_p = %

3.中等

一只贝塔为 0.6 的股票要求回报为 6.1%。无风险利率为 2.5%。CAPM 隐含的预期市场回报 r_m 是多少？

β = 0.6r_e = 6.1%r_f = 2.5%

r_m = %

4.中等

一家公司的融资由价值 €10 000 000 的普通股、价值 €500 000 的优先股和价值 €6 000 000 的债务构成。股权资本成本为 11%，优先股成本为 7%，税前债务成本为 5%。税率为 25.8%。求 WACC。

E = €10 000 000P_s = €500 000D = €6 000 000r_e = 11%r_p = 7%r_d = 5%T = 25.8%

WACC = %

5.困难

一家公司业务的无杠杆（资产）贝塔为 0.6。它计划采用 0.25 的负债权益比。税率为 21%，无风险利率为 1.5%，市场风险溢价为 4.5%。求新资本结构下的股权资本成本 r_e。

β_U = 0.6D/E = 0.25T = 21%r_f = 1.5%r_m − r_f = 4.5%

r_e = %

6.困难

某公司有5 000 000 股、每股 €19.50 的股票，以及 5 000 张、每张市价 €1 000 的债券。税前债务成本为 5%，税率为 28%。股票的 β 系数为 1.2，无风险利率为 3%，市场回报率为 9%。求 WACC。

β = 1.2r_f = 3%r_m = 9%r_d = 5%T = 28%

WACC = %

答案

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