CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________   日期: ____________

1.简单
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5%β = 1.3re​ = ?

无风险利率为 1%，预期市场回报率为 5%，某股票的 β 系数为 1.3。用 CAPM 求该股票的必要回报率 re。

rf = 1%rm = 5%β = 1.3
re = %
2.简单
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 10%β = ?re​ = 11.3%

投资者对某股票要求 11.3% 的回报。无风险利率为 3.5%，预期市场回报为 10%。用 CAPM 求该股票的贝塔 β。

re = 11.3%rf = 3.5%rm = 10%
β =
3.中等
WACC = ?所有者权益€12 000 000re​ = 14%债务€4 000 000rd​ = 4%T = 28%

某公司有价值 €12 000 000 的股权和价值 €4 000 000 的债务。其股权成本为 14%，税前债务成本为 4%，税率为 28%。求 WACC。

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 14%rd = 4%T = 28%
WACC = %
4.中等
WACC = ?所有者权益€12 000 000re​ = 9%债务€1 000 000rd​ = 7%T = 28%

某公司有价值 €12 000 000 的股权和价值 €1 000 000 的债务。其股权成本为 9%，税前债务成本为 7%，税率为 28%。求 WACC。

E = €12 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 7%T = 28%
WACC = %
5.困难
WACC = ?所有者权益€8 000 000re​ = 11%债券5 000 × €1 085票面利率 4%, n = 10T = 28%

一家公司股权的市场价值为 €8 000 000，股权资本成本为 11%。其债务由 5 000 张债券组成（面值 €1 000，年票息 4%，剩余期限 10 年），每张交易价格为 €1 085。税率为 28%。以债券的到期收益率作为税前债务成本，求 WACC。

E = €8 000 000re = 11%债券: 5 000 × €1 085票面利率 = 4%n = 10T = 28%
WACC = %
6.困难
WACC = ?所有者权益2 500 000 × €13.50β = 0.8rf​ = 1.5%, rm​ = 5.5%债务20 000 × €1 000rd​ = 4%T = 25.8%

某公司有2 500 000 股、每股 €13.50 的股票，以及 20 000 张、每张市价 €1 000 的债券。税前债务成本为 4%，税率为 25.8%。股票的 β 系数为 0.8，无风险利率为 1.5%，市场回报率为 5.5%。求 WACC。

β = 0.8rf = 1.5%rm = 5.5%rd = 4%T = 25.8%
WACC = %

答案

  1. 1. re = 6.2 %
  2. 2. β = 1.2
  3. 3. WACC = 11.22 %
  4. 4. WACC = 8.695 %
  5. 5. WACC = 7.429 %
  6. 6. WACC = 4.056 %

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