CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

无风险利率为 3.5%，预期市场回报率为 8.5%，某股票的 β 系数为 1.5。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 3.5%r_m = 8.5%β = 1.5

r_e = %

2.简单

一家公司有 €10 000 000 的贷款，每年支付 €350 000 的利息。税率为 25.8%。求税后债务成本 r_d·(1 − T)，以百分比表示。

D = €10 000 000I = €350 000T = 25.8%

r_d·(1 − T) = %

3.中等

某公司有价值 €10 000 000 的股权和价值 €6 000 000 的债务。其股权成本为 11%，税前债务成本为 4.5%，税率为 21%。求 WACC。

E = €10 000 000D = €6 000 000r_e = 11%r_d = 4.5%T = 21%

WACC = %

4.中等

一只贝塔为 1.6 的股票要求回报为 10.8%。无风险利率为 2%。CAPM 隐含的预期市场回报 r_m 是多少？

β = 1.6r_e = 10.8%r_f = 2%

r_m = %

5.困难

某公司有2 000 000 股、每股 €20.50 的股票，以及 10 000 张、每张市价 €1 000 的债券。税前债务成本为 3%，税率为 21%。股票的 β 系数为 1.3，无风险利率为 3%，市场回报率为 7%。求 WACC。

β = 1.3r_f = 3%r_m = 7%r_d = 3%T = 21%

WACC = %

6.困难

一家公司有 2 000 000 股股票，股价为 €28.00；其股权账面价值为 €28 000 000。公司刚支付了每股 €1.60 的股利，股利每年增长 3%。其债务市场价值为 €28 000 000，税前成本为 6%。税率为 20%。用股利增长模型计算股权资本成本，求 WACC。

N = 2 000 000P₀ = €28.00股权账面价值 = €28 000 000D₀ = €1.60g = 3%D = €28 000 000r_d = 6%T = 20%

WACC = %

答案

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