CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

无风险利率为 3%，预期市场回报率为 7%，某股票的 β 系数为 1.5。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 3%r_m = 7%β = 1.5

r_e = %

2.简单

无风险利率为 3.5%，预期市场回报率为 10.5%，某股票的 β 系数为 1.5。用 CAPM 求该股票的必要回报率 r_e。

r_f = 3.5%r_m = 10.5%β = 1.5

r_e = %

3.中等

一家公司的股权价值为 €4 000 000，债务价值为 €1 000 000。其 WACC 为 10.88%，税前债务成本为 3%，税率为 20%。求股权资本成本 r_e。

E = €4 000 000D = €1 000 000WACC = 10.88%r_d = 3%T = 20%

r_e = %

4.中等

某公司有价值 €6 000 000 的股权和价值 €6 000 000 的债务。其股权成本为 13%，税前债务成本为 7%，税率为 30%。求 WACC。

E = €6 000 000D = €6 000 000r_e = 13%r_d = 7%T = 30%

WACC = %

5.困难

一家公司股票在当前负债权益比 0.2 下的贝塔为 1.5。公司计划把负债权益比提高到 1.5。税率为 20%，无风险利率为 2%，市场风险溢价为 5.5%。求变化后的股权资本成本 r_e。

β_L = 1.5D/E₁ = 0.2D/E₂ = 1.5T = 20%r_f = 2%r_m − r_f = 5.5%

r_e = %

6.困难

一家公司有 4 000 000 股股票，股价为 €43.50；其股权账面价值为 €69 600 000。公司刚支付了每股 €2.80 的股利，股利每年增长 5%。其债务市场价值为 €104 400 000，税前成本为 6%。税率为 25%。用股利增长模型计算股权资本成本，求 WACC。

N = 4 000 000P₀ = €43.50股权账面价值 = €69 600 000D₀ = €2.80g = 5%D = €104 400 000r_d = 6%T = 25%

WACC = %

答案

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