CAPM 与 WACC练习卷（附答案）

免费可打印的CAPM 与 WACC练习卷：6 道题，从简单到考试水平，附答案。可打印或另存为 PDF。

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姓名: ____________________ 日期: ____________

1.简单

一家公司的优先股每年支付 €4.50 的固定股利，交易价格为 €85。税率为 28%。求优先股成本 r_p。

D_p = €4.50P_p = €85T = 28%

r_p = %

2.简单

一家公司的优先股每年支付 €4.50 的固定股利，交易价格为 €35。税率为 28%。求优先股成本 r_p。

D_p = €4.50P_p = €35T = 28%

r_p = %

3.中等

一家公司的股权价值为 €8 000 000，债务价值为 €5 000 000。其 WACC 为 8.81%，税前债务成本为 5%，税率为 25.8%。求股权资本成本 r_e。

E = €8 000 000D = €5 000 000WACC = 8.81%r_d = 5%T = 25.8%

r_e = %

4.中等

一只贝塔为 0.9 的股票要求回报为 7.55%。无风险利率为 3.5%。CAPM 隐含的预期市场回报 r_m 是多少？

β = 0.9r_e = 7.55%r_f = 3.5%

r_m = %

5.困难

一家公司有 2 000 000 股股票，股价为 €26.50；其股权账面价值为 €31 800 000。公司刚支付了每股 €2.20 的股利，股利每年增长 2%。其债务市场价值为 €15 900 000，税前成本为 5%。税率为 25.8%。用股利增长模型计算股权资本成本，求 WACC。

N = 2 000 000P₀ = €26.50股权账面价值 = €31 800 000D₀ = €2.20g = 2%D = €15 900 000r_d = 5%T = 25.8%

WACC = %

6.困难

一家公司股权的市场价值为 €12 000 000，股权资本成本为 10%。其债务由 2 000 张债券组成（面值 €1 000，年票息 7%，剩余期限 12 年），每张交易价格为 €1 129。税率为 28%。以债券的到期收益率作为税前债务成本，求 WACC。

E = €12 000 000r_e = 10%债券: 2 000 × €1 129票面利率 = 7%n = 12T = 28%

WACC = %

答案

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