Investasi dan Penilaian: latihan soal dan soal ujian

Menilai arus kas: nilai waktu uang, harga dan imbal hasil obligasi, biaya modal dengan CAPM dan WACC, serta penilaian proyek dengan NPV dan IRR.

Latih mata kuliah ini secara gratisLatih mata kuliah iniIkuti ujian simulasi5 soal gratis setiap hari. Tanpa kartu kredit.

Paket kilat (PDF)Lembar rumus, langkah-langkah metode, dan soal latihan dengan pembahasan lengkap, siap dicetak.

Topik dalam mata kuliah ini

  1. Nilai waktu uangnilai masa depan · pemajemukan dan pendiskontoan · anuitas dan pinjamanhitungan
  2. Harga & imbal hasil obligasikupon tahunan · kupon semesteran · imbal hasil hingga jatuh tempohitungan
  3. CAPM & WACCCAPM · WACC · WACC dengan CAPM dan nilai pasarhitungan
  4. NPV & IRRarus kas sama · arus kas tidak sama · tingkat pengembalian internalhitungan

Tips ujian untuk Investasi dan Penilaian

  • Setiap penilaian adalah nilai sekarang dari arus kas masa depan pada tingkat diskonto yang tepat.
  • Harga obligasi bergerak berlawanan arah dengan imbal hasilnya.
  • Gunakan nilai pasar, bukan nilai buku, untuk bobot dalam WACC.

Contoh dengan pembahasan

Nilai waktu uangMudah
tahun012n = ?€1 000€2 500

Anda menyetor €1 000 dengan bunga 8% per tahun, dimajemukkan tahunan (bunga ditambahkan di akhir setiap tahun). Setelah berapa tahun penuh n saldo pertama kali mencapai setidaknya €2 500?

PV = €1 000FV = €2 500i = 8%

Tentukan n (tahun)

Tampilkan petunjuk
  1. Tulis FV = PV·(1 + i)ⁿ dan selesaikan untuk eksponen n.
  2. Ambil logaritma natural kedua ruas: n = ln(FV/PV)/ln(1 + i).
  3. FV/PV = 2,5, ln(2,5) = 0,9163.
Tampilkan jawaban dan penyelesaian langkah demi langkah

Nilai waktu uang: uang hari ini lebih berharga daripada jumlah yang sama nanti, karena dapat menghasilkan bunga. Dengan suku bunga i per periode, jumlah uang tumbuh menjadi FV = PV·(1 + i)n. Rangkaian pembayaran yang sama (anuitas) dinilai dengan menjumlahkan setiap pembayaran, sehingga diperoleh rumus anuitas.

Susun persamaannya

1 000·(1 + 0,08)n = 2 500 → (1,08)n = 2,5

Selesaikan dengan logaritma

n = ln(2,5)/ln(1,08) = 0,9163/0,07696 = 11,91

Bulatkan ke atas ke tahun penuh

Bunga hanya ditambahkan di akhir setiap tahun, jadi setelah 11 tahun saldonya masih di bawah target.

1 000·1,0811 = €2 331,64 < €2 500
1 000·1,0812 = €2 518,17 ≥ €2 500
n = 12

Jawaban

n = 12 tahun
Harga & imbal hasil obligasiSedang
tahun0123…15P€70€70€70 + €1 000

Sebuah obligasi dengan nilai nominal €1 000 membayar kupon tahunan 7% dan jatuh tempo dalam 15 tahun. Imbal hasil hingga jatuh temponya berubah dari 4% menjadi 3%. Berapa besar ΔP perubahan harga obligasi?

F = €1 000kupon = 7%n = 15y1 = 4%y2 = 3%

Tentukan ΔP (€)

Tampilkan petunjuk
  1. Hitung harga obligasi pada imbal hasil lama dan imbal hasil baru.
  2. P = C·(1 − (1 + y)⁻ⁿ)/y + F/(1 + y)ⁿ.
  3. P1 = €1 333,55.
Tampilkan jawaban dan penyelesaian langkah demi langkah

Harga obligasi: harga obligasi adalah nilai sekarang dari arus kasnya, didiskontokan dengan imbal hasil hingga jatuh tempo (YTM): kupon membentuk anuitas dan nilai nominal dibayar kembali saat jatuh tempo. P = C·(1 − (1 + y)⁻ⁿ)/y + F/(1 + y)ⁿ. Jika imbal hasil di atas tingkat kupon, obligasi diperdagangkan di bawah nilai nominal, dan sebaliknya.

Harga pada imbal hasil lama

C = €70,00, i = 0,04, N = 15
€70,00·(1 − 0,5553)/0,04 + €1 000·0,5553 = €778,29 + €555,26 = €1 333,55

Harga pada imbal hasil baru

C = €70,00, i = 0,03, N = 15
€70,00·(1 − 0,6419)/0,03 + €1 000·0,6419 = €835,66 + €641,86 = €1 477,52

Perubahan

ΔP = 1 477,52 − 1 333,55 = €143,97

Jawaban

ΔP = €143,97

Cara kerja latihan

  • “Latih mata kuliah ini” mencampur soal dari semua topiknya, seperti ujian sungguhan.
  • Setiap soal memakai nilai baru, sehingga Anda mempelajari metodenya, bukan menghafal jawabannya.
  • Buntu? Buka petunjuk kecil terlebih dahulu, dan penjelasan lengkap hanya jika Anda membutuhkannya.
  • Ujian simulasi memiliki batas waktu dan tanpa petunjuk, dan di akhir Anda mendapat skor serta tinjauan lengkap.

Kalkulator untuk mata kuliah ini

Kalkulator bunga majemukKalkulator angsuran pinjamanKalkulator NPV dan IRRKalkulator harga obligasiKalkulator WACCKalkulator CAPMKalkulator ROI (tingkat pengembalian investasi)Kalkulator periode pengembalian (sederhana dan terdiskonto)

Mata kuliah terkait

Manajemen KeuanganLatihan metode kuantitatif dan pendapatan tetap CFA Level ILatihan ujian FE CivilEkonomi MikroAkuntansi ManajemenDasar-Dasar BisnisAkuntansi Keuangan
Latih mata kuliah ini secara gratisLatih mata kuliah iniIkuti ujian simulasi5 soal gratis setiap hari. Tanpa kartu kredit.