Kurumsal Finansman: alıştırma soruları ve sınav soruları

Paranın zaman değeri, anüiteler ve krediler, net bugünkü değer ve iç verim oranı ile başabaş analizi: her yatırım kararının arkasındaki hesaplar.

Bu derse ücretsiz çalışBu dersi çalışDeneme sınavına girHer gün 5 ücretsiz soru. Kart gerekmez.

Hızlı tekrar paketi (PDF)Formül kâğıtları, yöntem adımları ve tam çözümlü alıştırma soruları, yazdırmaya hazır.

Bu dersteki konular

  1. Paranın zaman değerigelecek değer · bileşik faiz ve iskonto · anüiteler ve kredilerhesaplamalar
  2. NBD ve IRReşit nakit akışları · eşit olmayan nakit akışları · iç verim oranıhesaplamalar
  3. Tahvil fiyatlaması ve getiriyıllık kuponlar · altı aylık kuponlar · vadeye kadar getirihesaplamalar
  4. CAPM ve WACCCAPM · WACC · CAPM ve piyasa değerleriyle WACChesaplamalar
  5. Başabaş analizibaşabaş miktarı · hedef kâr · güvenlik payıhesaplamalar

Kurumsal Finansman için sınav ipuçları

  • Faizi döneme uydurun: aylık ödemeler aylık faiz oranı ve ay sayısı gerektirir.
  • t = 0 anındaki bir nakit akışı iskonto edilmez.
  • IRR, NPV = 0 olan orandır; bu yüzden NPV’yi yeniden hesaplayarak kontrol edin.

Çözümlü örnekler

Paranın zaman değeriKolay
yıl012n = ?€1 000€2 500

Yıllık bileşik %8 faizle (faiz her yılın sonunda eklenir) €1 000 yatırıyorsunuz. Bakiye kaç tam yıl n sonra ilk kez en az €2 500 olur?

PV = €1 000FV = €2 500i = 8%

İstenen: n (yıl)

İpuçlarını göster
  1. FV = PV·(1 + i)ⁿ yazın ve üs n için çözün.
  2. İki tarafın doğal logaritmasını alın: n = ln(FV/PV)/ln(1 + i).
  3. FV/PV = 2,5, ln(2,5) = 0,9163.
Cevabı ve adım adım çözümü göster

Paranın zaman değeri: bugünkü para, faiz kazanabileceği için aynı miktarın ileride olandan daha değerlidir. Dönem başına i faiz oranıyla bir tutar FV = PV·(1 + i)n olarak büyür. Eşit ödemeler dizisi (anüite) her ödeme toplanarak değerlenir; anüite formülleri buradan gelir.

Denklemi kurun

1 000·(1 + 0,08)n = 2 500 → (1,08)n = 2,5

Logaritmayla çözün

n = ln(2,5)/ln(1,08) = 0,9163/0,07696 = 11,91

Tam yıla yukarı yuvarlayın

Faiz yalnızca her yılın sonunda eklenir, bu yüzden 11 yıl sonra bakiye hâlâ hedefin altındadır.

1 000·1,0811 = €2 331,64 < €2 500
1 000·1,0812 = €2 518,17 ≥ €2 500
n = 12

Cevap

n = 12 yıl
NBD ve IRROrta
yıl01234−45 00011 00010 00013 00014 000

€45 000 tutarındaki bir yatırım 1'den 4'e kadar yılların sonunda şu nakit akışlarını sağlar: €11 000, €10 000, €13 000, €14 000. Sermaye maliyeti %12'tür. Net bugünkü değer NPV'ü bulun.

r = 12%CF0 = −45 000CF1 = 11 000CF2 = 10 000CF3 = 13 000CF4 = 14 000

İstenen: NPV (€)

İpuçlarını göster
  1. Her nakit akışını (1 + r)ᵗ'ye bölerek 0. yıla getirin.
  2. Başlangıç maliyeti zaten 0. yıldadır ve negatif sayılır.
  3. CF1/(1 + r) = 9 821,43.
Cevabı ve adım adım çözümü göster

Net bugünkü değer: her nakit akışını gerekli getiri oranı r ile bugüne indirgeyin ve toplayın: NBD = Σ CFₜ/(1 + r)ᵗ. NBD > 0 olan proje r'den fazla kazandırır ve değer yaratır. İç verim oranı (IRR), NBD = 0 yapan orandır.

Her nakit akışının bugünkü değeri

CF0 = −45 000
CF1/(1 + 0,12)1 = 11 000/1,12 = 9 821,43
CF2/(1 + 0,12)2 = 10 000/1,254 = 7 971,94
CF3/(1 + 0,12)3 = 13 000/1,405 = 9 253,14
CF4/(1 + 0,12)4 = 14 000/1,574 = 8 897,25

Toplayın

NPV = €−9 056,24

Cevap

NPV = €−9 056,24

NBD negatif, yani proje gerekli getiriden azını kazandırır.

Çalışma nasıl işler

  • “Bu dersi çalış”, gerçek bir sınavdaki gibi tüm konulardan karışık sorular getirir.
  • Her soruda yeni değerler olur; böylece bir cevabı değil, yöntemi öğrenirsiniz.
  • Takıldınız mı? Önce küçük bir ipucu açın, tam açıklamayı ise yalnızca gerektiğinde.
  • Deneme sınavları süreli ve ipuçsuzdur; sonunda puanınızı ve tam bir değerlendirmeyi görürsünüz.

Bu dersin hesaplayıcıları

Bileşik faiz hesaplayıcıKredi taksiti hesaplayıcıNBD ve İVO hesaplayıcıTahvil fiyatı hesaplayıcıWACC hesaplayıcıCAPM hesaplayıcıBaşabaş noktası hesaplayıcıROI hesaplayıcı (yatırım getirisi)Geri ödeme süresi hesaplayıcı (basit ve iskontolu)

İlgili dersler

Yatırım ve DeğerlemeCFA Level I nicel yöntemler ve sabit getirili menkul kıymetler alıştırmalarıFE Civil sınav hazırlığıYönetim Muhasebesiİşletmenin TemelleriMikroekonomiFinansal Muhasebe
Bu derse ücretsiz çalışBu dersi çalışDeneme sınavına girHer gün 5 ücretsiz soru. Kart gerekmez.