การเงินธุรกิจ: แบบฝึกหัดและข้อสอบเก่า

มูลค่าของเงินตามเวลา เงินงวดและเงินกู้ มูลค่าปัจจุบันสุทธิและอัตราผลตอบแทนภายใน และการวิเคราะห์จุดคุ้มทุน: การคำนวณเบื้องหลังการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

ฝึกรายวิชานี้ฟรีฝึกรายวิชานี้ทำข้อสอบจำลองโจทย์ฟรีวันละ 5 ข้อ ไม่ต้องใช้บัตร

ชุดสรุปเร่งรัด (PDF)สรุปสูตร ขั้นตอนวิธีทำ และโจทย์ฝึกพร้อมเฉลยละเอียด พร้อมพิมพ์

หัวข้อในรายวิชานี้

  1. มูลค่าของเงินตามเวลามูลค่าในอนาคต · การทบต้นและการคิดลด · เงินงวดและเงินกู้โจทย์คำนวณ
  2. NPV และ IRRกระแสเงินสดเท่ากัน · กระแสเงินสดไม่เท่ากัน · อัตราผลตอบแทนภายในโจทย์คำนวณ
  3. ราคาและอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรดอกเบี้ยรายปี · ดอกเบี้ยราย 6 เดือน · อัตราผลตอบแทนจนครบกำหนดโจทย์คำนวณ
  4. CAPM และ WACCCAPM · WACC · WACC ด้วย CAPM และมูลค่าตลาดโจทย์คำนวณ
  5. การวิเคราะห์จุดคุ้มทุนจำนวนหน่วยที่จุดคุ้มทุน · กำไรเป้าหมาย · ส่วนเผื่อความปลอดภัยโจทย์คำนวณ

เทคนิคทำข้อสอบวิชา การเงินธุรกิจ

  • จับคู่อัตรากับงวด: การผ่อนรายเดือนต้องใช้อัตราต่อเดือนและจำนวนเดือน
  • กระแสเงินสดที่ t = 0 ไม่ต้องคิดลด
  • IRR คืออัตราที่ทำให้ NPV = 0 จึงตรวจสอบโดยคำนวณ NPV ใหม่

ตัวอย่างวิธีทำ

มูลค่าของเงินตามเวลาง่าย
ปี012n = ?€1 000€2 500

คุณฝาก €1 000 ที่ดอกเบี้ย 8% ต่อปี ทบต้นรายปี (ดอกเบี้ยเพิ่มเมื่อสิ้นปี) หลังจากกี่ปีเต็ม n ยอดคงเหลือจึงถึง €2 500 เป็นครั้งแรก

PV = €1 000FV = €2 500i = 8%

จงหา n (ปี)

แสดงคำใบ้
  1. เขียน FV = PV·(1 + i)ⁿ แล้วแก้หาเลขชี้กำลัง n
  2. หาลอการิทึมธรรมชาติของทั้งสองข้าง: n = ln(FV/PV)/ln(1 + i)
  3. FV/PV = 2.5, ln(2.5) = 0.9163.
แสดงคำตอบและเฉลยทีละขั้นตอน

มูลค่าเงินตามเวลา: เงินวันนี้มีค่ามากกว่าเงินจำนวนเดียวกันในอนาคต เพราะสามารถหาดอกเบี้ยได้ เมื่อมีอัตราดอกเบี้ย i ต่องวด จำนวนเงินจะเพิ่มเป็น FV = PV·(1 + i)n เงินงวดที่จ่ายเท่ากันทุกงวด (annuity) หามูลค่าได้โดยรวมแต่ละงวดเข้าด้วยกัน ซึ่งให้สูตรเงินงวด

ตั้งสมการ

1 000·(1 + 0.08)n = 2 500 → (1.08)n = 2.5

แก้ด้วยลอการิทึม

n = ln(2.5)/ln(1.08) = 0.9163/0.07696 = 11.91

ปัดขึ้นเป็นปีเต็ม

ดอกเบี้ยเพิ่มเฉพาะเมื่อสิ้นปี ดังนั้นหลัง 11 ปี ยอดคงเหลือยังต่ำกว่าเป้าหมาย

1 000·1.0811 = €2 331.64 < €2 500
1 000·1.0812 = €2 518.17 ≥ €2 500
n = 12

คำตอบ

n = 12 ปี
NPV และ IRRปานกลาง
ปี01234−45 00011 00010 00013 00014 000

การลงทุน €45 000 ให้กระแสเงินสดเมื่อสิ้นปีที่ 1 ถึง 4 ดังนี้: €11 000, €10 000, €13 000, €14 000 ต้นทุนเงินทุนคือ 12% หามูลค่าปัจจุบันสุทธิ NPV

r = 12%CF0 = −45 000CF1 = 11 000CF2 = 10 000CF3 = 13 000CF4 = 14 000

จงหา NPV (€)

แสดงคำใบ้
  1. ดึงกระแสเงินสดแต่ละรายการกลับมาที่ปีที่ 0 โดยหารด้วย (1 + r)ᵗ
  2. ต้นทุนเริ่มต้นอยู่ที่ปีที่ 0 แล้วและนับเป็นค่าลบ
  3. CF1/(1 + r) = 9 821.43.
แสดงคำตอบและเฉลยทีละขั้นตอน

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ: คิดลดกระแสเงินสดทุกรายการกลับมาที่วันนี้ด้วยอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ r แล้วรวมกัน: NPV = Σ CFₜ/(1 + r)ᵗ โครงการที่มี NPV > 0 ให้ผลตอบแทนมากกว่า r และเพิ่มมูลค่า อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คืออัตราที่ทำให้ NPV = 0

มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดแต่ละรายการ

CF0 = −45 000
CF1/(1 + 0.12)1 = 11 000/1.12 = 9 821.43
CF2/(1 + 0.12)2 = 10 000/1.254 = 7 971.94
CF3/(1 + 0.12)3 = 13 000/1.405 = 9 253.14
CF4/(1 + 0.12)4 = 14 000/1.574 = 8 897.25

รวมเข้าด้วยกัน

NPV = €−9 056.24

คำตอบ

NPV = €−9 056.24

NPV เป็นลบ ดังนั้นโครงการให้ผลตอบแทนน้อยกว่าที่ต้องการ

การฝึกทำงานอย่างไร

  • “ฝึกรายวิชานี้” ผสมโจทย์จากทุกหัวข้อของวิชา เหมือนข้อสอบจริง
  • โจทย์ทุกข้อใช้ค่าใหม่ คุณจึงเรียนรู้วิธีทำ ไม่ใช่จำคำตอบ
  • ติดขัดใช่ไหม เปิดคำใบ้เล็ก ๆ ก่อน และเปิดคำอธิบายฉบับเต็มเมื่อจำเป็นเท่านั้น
  • ข้อสอบจำลองจับเวลาและไม่มีคำใบ้ และคุณจะได้คะแนนและการทบทวนฉบับเต็มเมื่อจบ

เครื่องคำนวณสำหรับรายวิชานี้

เครื่องคำนวณดอกเบี้ยทบต้นเครื่องคำนวณเงินผ่อนชำระเงินกู้เครื่องคำนวณ NPV และ IRRเครื่องคำนวณราคาพันธบัตรเครื่องคำนวณ WACCเครื่องคำนวณ CAPMเครื่องคำนวณจุดคุ้มทุนเครื่องคำนวณ ROI (ผลตอบแทนจากการลงทุน)เครื่องคำนวณระยะเวลาคืนทุน (แบบง่ายและแบบคิดลด)

รายวิชาที่เกี่ยวข้อง

การลงทุนและการประเมินมูลค่าฝึก CFA Level I วิธีเชิงปริมาณและตราสารหนี้ฝึกข้อสอบ FE โยธาการบัญชีบริหารพื้นฐานธุรกิจเศรษฐศาสตร์จุลภาคการบัญชีการเงิน
ฝึกรายวิชานี้ฟรีฝึกรายวิชานี้ทำข้อสอบจำลองโจทย์ฟรีวันละ 5 ข้อ ไม่ต้องใช้บัตร