Tài chính doanh nghiệp: bài tập và câu hỏi ôn thi

Giá trị thời gian của tiền, niên kim và khoản vay, giá trị hiện tại ròng và tỷ suất hoàn vốn nội bộ, và phân tích hòa vốn: các phép tính đằng sau mọi quyết định đầu tư.

Luyện tập môn học này miễn phí Luyện tập môn học này Làm đề thi thử5 bài miễn phí mỗi ngày. Không cần thẻ.

Gói ôn nước rút (PDF)Bảng công thức, các bước phương pháp và bài tập có lời giải đầy đủ, sẵn sàng để in.

Các chủ đề trong môn học này

Mẹo làm bài thi Tài chính doanh nghiệp

Khớp lãi suất với kỳ hạn: thanh toán hằng tháng cần lãi suất tháng và số tháng.
Dòng tiền tại t = 0 không được chiết khấu.
IRR là tỷ suất tại đó NPV = 0, nên hãy kiểm tra bằng cách tính lại NPV.

Ví dụ có lời giải

Giá trị thời gian của tiềnDễ

Bạn gửi €1 000 với lãi suất 8% mỗi năm, ghép lãi hằng năm (lãi được cộng vào cuối mỗi năm). Sau bao nhiêu năm nguyên n thì số dư lần đầu tiên đạt ít nhất €2 500?

PV = €1 000FV = €2 500i = 8%

Tìm n (năm)

Hiện các gợi ý

Viết FV = PV·(1 + i)ⁿ và giải tìm số mũ n.
Lấy logarit tự nhiên hai vế: n = ln(FV/PV)/ln(1 + i).
FV/PV = 2,5, ln(2,5) = 0,9163.

Hiện đáp án và lời giải từng bước

Giá trị thời gian của tiền: tiền hôm nay có giá trị hơn cùng số tiền đó ở tương lai, vì nó có thể sinh lãi. Với lãi suất i mỗi kỳ, một khoản tiền tăng theo FV = PV·(1 + i)ⁿ. Một chuỗi các khoản thanh toán bằng nhau (niên kim) được định giá bằng cách cộng từng khoản thanh toán, từ đó có các công thức niên kim.

Thiết lập phương trình

1 000·(1 + 0,08)ⁿ = 2 500 → (1,08)ⁿ = 2,5

Giải bằng logarit

n = ln(2,5)/ln(1,08) = 0,9163/0,07696 = 11,91

Làm tròn lên thành số năm nguyên

Lãi chỉ được cộng vào cuối mỗi năm, nên sau 11 năm số dư vẫn thấp hơn mục tiêu.

1 000·1,08¹¹ = €2 331,64 < €2 500

1 000·1,08¹² = €2 518,17 ≥ €2 500

n = 12

Đáp số

n = 12 năm

NPV và IRRTrung bình

Một khoản đầu tư €45 000 cho các dòng tiền sau vào cuối các năm 1 đến 4: €11 000, €10 000, €13 000, €14 000. Chi phí vốn là 12%. Tìm giá trị hiện tại ròng NPV.

r = 12%CF₀ = −45 000CF₁ = 11 000CF₂ = 10 000CF₃ = 13 000CF₄ = 14 000

Tìm NPV (€)

Hiện các gợi ý

Đưa từng dòng tiền về năm 0 bằng cách chia cho (1 + r)ᵗ.
Chi phí ban đầu đã ở năm 0 và được tính là âm.
CF₁/(1 + r) = 9 821,43.

Hiện đáp án và lời giải từng bước

Giá trị hiện tại ròng: chiết khấu mọi dòng tiền về hiện tại với tỷ suất sinh lời yêu cầu r, rồi cộng lại: NPV = Σ CFₜ/(1 + r)ᵗ. Dự án có NPV > 0 sinh lời nhiều hơn r và tạo thêm giá trị. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là tỷ suất tại đó NPV = 0.

Giá trị hiện tại của từng dòng tiền

CF₀ = −45 000

CF₁/(1 + 0,12)¹ = 11 000/1,12 = 9 821,43

CF₂/(1 + 0,12)² = 10 000/1,254 = 7 971,94

CF₃/(1 + 0,12)³ = 13 000/1,405 = 9 253,14

CF₄/(1 + 0,12)⁴ = 14 000/1,574 = 8 897,25

Cộng lại

NPV = €−9 056,24

Đáp số

NPV = €−9 056,24

NPV âm, nên dự án sinh lời ít hơn mức yêu cầu.

Cách luyện tập hoạt động

“Luyện tập môn học này” trộn các bài từ mọi chủ đề của nó, giống một kỳ thi thật.
Mỗi bài tập có số liệu mới, nên bạn học phương pháp chứ không học thuộc đáp án.
Bí rồi? Hãy mở một gợi ý nhỏ trước, và chỉ xem giải thích đầy đủ khi cần.
Đề thi thử có tính giờ và không có gợi ý, và bạn nhận được điểm số cùng phần xem lại đầy đủ ở cuối.

Máy tính cho môn học này

Máy tính lãi kép Máy tính khoản thanh toán khoản vay Máy tính NPV và IRR Máy tính giá trái phiếu Máy tính WACC Máy tính CAPM Máy tính điểm hòa vốn Máy tính ROI (tỷ suất hoàn vốn đầu tư)Máy tính thời gian hoàn vốn (đơn giản và có chiết khấu)

Các môn học liên quan

Đầu tư và định giá Luyện tập phương pháp định lượng và thu nhập cố định CFA Level I Luyện thi FE Xây dựng Kế toán quản trị Nền tảng kinh doanh Kinh tế vi mô Kế toán tài chính

Luyện tập môn học này miễn phí Luyện tập môn học này Làm đề thi thử5 bài miễn phí mỗi ngày. Không cần thẻ.