CFA Level I kiekybinių metodų ir fiksuotųjų pajamų praktika: uždaviniai ir egzamino klausimai

Praktika CFA Level I skaičiavimo temoms: pinigų vertė laike, NPV ir IRR, obligacijų kainos ir pajamingumas, kapitalo kaina bei kiekybinių metodų statistika.

Praktikuokitės šiame kurse nemokamaiPraktikuotis šiame kurseLaikyti bandomąjį egzaminąKasdien nemokamų uždavinių: 5. Kortelės nereikia.

Pasiruošimo paketas (PDF)Formulių lapai, metodų žingsniai ir uždaviniai su pilnais sprendimais, paruošti spausdinti.

Tai savarankiška mokymosi medžiaga. ExamProblems nėra susijusi su šį egzaminą organizuojančia institucija ir jos nėra patvirtinta, o egzamino pavadinimas naudojamas tik turiniui apibūdinti.

Šio kurso temos

  1. Pinigų vertė laikebūsimoji vertė · kapitalizavimas ir diskontavimas · anuitetai ir paskolosskaičiavimai
  2. NPV ir IRRlygūs pinigų srautai · nelygūs pinigų srautai · vidinė grąžos normaskaičiavimai
  3. Obligacijų kaina ir pajamingumasmetiniai kuponai · pusmetiniai kuponai · pajamingumas iki išpirkimoskaičiavimai
  4. CAPM ir WACCCAPM · WACC · WACC su CAPM ir rinkos vertėmisskaičiavimai
  5. Aprašomoji statistikavidurkis ir mediana · standartinis nuokrypis · normalusis skirstinysskaičiavimai
  6. Tikimybėvienodai tikėtinos baigtys · skaičiavimas ir priešingi įvykiai · binominis skirstinysskaičiavimai
  7. Normalusis skirstinysplotas vienoje uodegoje · plotas tarp dviejų reikšmių · procentiliaiskaičiavimai
  8. Pasikliautinieji intervalaiz intervalas · t intervalas · imties dydisskaičiavimai
  9. Hipotezių tikrinimas ir pasikliautinieji intervalaiz statistika · t statistika · pasikliautinieji intervalaiskaičiavimai
  10. Tiesinė regresija ir koreliacijakrypties koeficientas ir laisvasis narys · koreliacijos koeficientas · prognozėskaičiavimai

Egzamino patarimai: CFA Level I kiekybinių metodų ir fiksuotųjų pajamų praktika

  • Finansinėje skaičiuoklėje nustatykite teisingą laikotarpių per metus skaičių.
  • Pinigų srautų ženklus naudokite nuosekliai: išmokami pinigai yra neigiami.
  • Žinokite, kada naudoti z, o kada t.

Išspręsti pavyzdžiai

Pinigų vertė laikeLengvas
metai012n = ?€1 000€2 500

Įnešate €1 000 esant 8 % metinių palūkanų, kapitalizuojamų kasmet (palūkanos pridedamos kiekvienų metų pabaigoje). Po kiek sveikų metų n likutis pirmą kartą pasiekia bent €2 500?

PV = €1 000FV = €2 500i = 8%

Raskite n (metai)

Rodyti užuominas
  1. Užrašykite FV = PV·(1 + i)ⁿ ir išreiškite laipsnio rodiklį n.
  2. Abi puses logaritmuokite natūriniu logaritmu: n = ln(FV/PV)/ln(1 + i).
  3. FV/PV = 2,5, ln(2,5) = 0,9163.
Rodyti atsakymą ir sprendimą žingsnis po žingsnio

Pinigų vertė laike: pinigai šiandien vertesni už tą pačią sumą vėliau, nes gali uždirbti palūkanų. Esant palūkanų normai i per laikotarpį, suma auga pagal FV = PV·(1 + i)n. Lygių įmokų seka (anuitetas) vertinama sudedant kiekvieną įmoką, iš to gaunamos anuiteto formulės.

Sudarykite lygtį

1 000·(1 + 0,08)n = 2 500 → (1,08)n = 2,5

Spręskite logaritmais

n = ln(2,5)/ln(1,08) = 0,9163/0,07696 = 11,91

Apvalinkite į didesnę pusę iki sveikų metų

Palūkanos pridedamos tik kiekvienų metų pabaigoje, todėl po 11 metų likutis dar mažesnis už tikslą.

1 000·1,0811 = €2 331,64 < €2 500
1 000·1,0812 = €2 518,17 ≥ €2 500
n = 12

Atsakymas

n = 12 metai
NPV ir IRRVidutinis
metai01234−45 00011 00010 00013 00014 000

€45 000 investicija 1–4 metų pabaigoje duoda tokius pinigų srautus: €11 000, €10 000, €13 000, €14 000. Kapitalo kaina – 12 %. Raskite grynąją dabartinę vertę NPV.

r = 12%CF0 = −45 000CF1 = 11 000CF2 = 10 000CF3 = 13 000CF4 = 14 000

Raskite NPV (€)

Rodyti užuominas
  1. Kiekvieną pinigų srautą perkelkite į 0 metus dalydami iš (1 + r)ᵗ.
  2. Pradinė investicija jau yra 0 metais ir skaičiuojama su minuso ženklu.
  3. CF1/(1 + r) = 9 821,43.
Rodyti atsakymą ir sprendimą žingsnis po žingsnio

Grynoji dabartinė vertė: kiekvieną pinigų srautą diskontuokite iki šiandien taikydami reikalaujamą grąžos normą r ir sudėkite: NPV = Σ CFₜ/(1 + r)ᵗ. Projektas, kurio NPV > 0, uždirba daugiau nei r ir kuria vertę. Vidinė grąžos norma (IRR) – norma, kuriai esant NPV = 0.

Kiekvieno pinigų srauto dabartinė vertė

CF0 = −45 000
CF1/(1 + 0,12)1 = 11 000/1,12 = 9 821,43
CF2/(1 + 0,12)2 = 10 000/1,254 = 7 971,94
CF3/(1 + 0,12)3 = 13 000/1,405 = 9 253,14
CF4/(1 + 0,12)4 = 14 000/1,574 = 8 897,25

Sudėkite

NPV = €−9 056,24

Atsakymas

NPV = €−9 056,24

NPV neigiama, todėl projektas uždirba mažiau nei reikalaujama grąža.

Kaip vyksta praktika

  • „Praktikuotis šiame kurse“ maišo uždavinius iš visų kurso temų, kaip tikrame egzamine.
  • Kiekviename uždavinyje naujos reikšmės, todėl išmokstate metodą, o ne atsakymą.
  • Strigote? Pirmiausia atverkite nedidelę užuominą, o visą paaiškinimą – tik kai jo prireiks.
  • Bandomieji egzaminai yra riboto laiko ir be užuominų, o pabaigoje gaunate rezultatą ir išsamią peržiūrą.

Šio kurso skaičiuoklės

Z įverčio ir normaliojo skirstinio tikimybės skaičiuoklėPasikliautinojo intervalo skaičiuoklėImties dydžio skaičiuoklėVidurkio, medianos ir standartinio nuokrypio skaičiuoklėTiesinės regresijos skaičiuoklėNormaliojo skirstinio skaičiuoklėBinominio skirstinio skaičiuoklėPuasono skirstinio skaičiuoklėGretinių ir derinių skaičiuoklė (nPr ir nCr)t testo skaičiuoklėp reikšmės skaičiuoklėKoreliacijos koeficiento skaičiuoklė (Pirsono ir Spirmeno)Vienfaktorės dispersinės analizės (ANOVA) skaičiuoklėVidurkio ir dispersijos skaičiuoklėSudėtinių palūkanų skaičiuoklėPaskolos įmokos skaičiuoklėNPV ir IRR skaičiuoklėObligacijos kainos skaičiuoklėWACC skaičiuoklėCAPM skaičiuoklėROI skaičiuoklė (investicijų grąža)Atsipirkimo laikotarpio skaičiuoklė (paprastas ir diskontuotas)Reikšminių skaitmenų skaičiuoklė (skaičiavimas, apvalinimas ir veiksmai)Procentinės paklaidos skaičiuoklė (ir procentinio skirtumo)

Susiję kursai

Psichologijos tyrimų metodai ir statistikaStatistikos pagrindaiAP Statistics uždaviniaiĮmonių finansaiInvesticijos ir vertinimasStatistika 2: statistinės išvadosInžinerinė matematikaĮrodymais grįsta praktika
Praktikuokitės šiame kurse nemokamaiPraktikuotis šiame kurseLaikyti bandomąjį egzaminąKasdien nemokamų uždavinių: 5. Kortelės nereikia.