CFA Level I 계량 분석 및 채권 연습: 연습 문제와 시험 문제

CFA Level I 계산 주제 연습: 화폐의 시간 가치, NPV와 IRR, 채권 가격과 수익률, 자본 비용, 계량 분석의 통계.

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이 자료는 독립적인 연습 자료입니다. ExamProblems는 이 시험을 주관하는 기관과 제휴하거나 그 기관의 승인을 받지 않았으며, 시험 이름은 내용을 설명하는 데에만 사용됩니다.

이 강의의 주제

  1. 화폐의 시간 가치미래 가치 · 복리와 할인 · 연금과 대출계산 문제
  2. NPV와 IRR균등 현금흐름 · 불균등 현금흐름 · 내부수익률계산 문제
  3. 채권 가격과 수익률연 1회 이자 · 반기 이자 · 만기 수익률계산 문제
  4. CAPM과 WACCCAPM · WACC · CAPM과 시장가치를 이용한 WACC계산 문제
  5. 기술통계평균과 중앙값 · 표준편차 · 정규분포계산 문제
  6. 확률같은 정도로 일어나는 결과 · 경우의 수와 여사건 · 이항분포계산 문제
  7. 정규분포한쪽 꼬리의 넓이 · 두 값 사이의 넓이 · 백분위수계산 문제
  8. 신뢰구간z 구간 · t 구간 · 표본 크기계산 문제
  9. 가설 검정과 신뢰구간z 통계량 · t 통계량 · 신뢰구간계산 문제
  10. 선형 회귀와 상관기울기와 절편 · 상관계수 · 예측계산 문제

CFA Level I 계량 분석 및 채권 연습 시험 팁

  • 재무계산기를 연간 기간 수에 맞게 설정하세요.
  • 현금흐름의 부호를 일관되게 유지하세요. 지출하는 돈은 음수입니다.
  • z를 쓸 때와 t를 쓸 때를 구분하세요.

예제 풀이

화폐의 시간 가치쉬움
년012n = ?€1 000€2 500

€1 000을(를) 연 8% 연 복리(매년 말에 이자가 붙음)로 예금한다. 잔액이 처음으로 €2 500 이상이 되는 것은 몇 년 후 n인가(정수 연)?

PV = €1 000FV = €2 500i = 8%

구하는 값: n (년)

힌트 보기
  1. FV = PV·(1 + i)ⁿ으로 쓰고 지수 n에 대해 풉니다.
  2. 양변에 자연로그를 취하세요: n = ln(FV/PV)/ln(1 + i).
  3. FV/PV = 2.5, ln(2.5) = 0.9163.
정답과 단계별 풀이 보기

화폐의 시간 가치: 오늘의 돈은 이자를 벌 수 있으므로 나중의 같은 금액보다 가치가 큽니다. 기간당 이자율 i에서 금액은 FV = PV·(1 + i)n으로 늘어납니다. 같은 금액의 지급이 이어지는 것(연금)은 각 지급액을 모두 더해 평가하며, 여기서 연금 공식이 나옵니다.

방정식 세우기

1 000·(1 + 0.08)n = 2 500 → (1.08)n = 2.5

로그로 풀기

n = ln(2.5)/ln(1.08) = 0.9163/0.07696 = 11.91

정수 연으로 올림

이자는 매년 말에만 붙으므로 11년 후에도 잔액은 아직 목표보다 적습니다.

1 000·1.0811 = €2 331.64 < €2 500
1 000·1.0812 = €2 518.17 ≥ €2 500
n = 12

답

n = 12 년
NPV와 IRR보통
년01234−45 00011 00010 00013 00014 000

€45 000을 투자하면 1년 차부터 4년 차 말까지 다음 현금흐름이 생깁니다: €11 000, €10 000, €13 000, €14 000. 자본 비용은 12%입니다. 순현재가치 NPV를 구하세요.

r = 12%CF0 = −45 000CF1 = 11 000CF2 = 10 000CF3 = 13 000CF4 = 14 000

구하는 값: NPV (€)

힌트 보기
  1. 각 현금흐름을 (1 + r)ᵗ로 나누어 0년 차로 가져옵니다.
  2. 초기 투자액은 이미 0년 차에 있으며 음수로 셉니다.
  3. CF1/(1 + r) = 9 821.43.
정답과 단계별 풀이 보기

순현재가치: 모든 현금흐름을 요구 수익률 r로 오늘까지 할인한 뒤 더합니다: NPV = Σ CFₜ/(1 + r)ᵗ. NPV > 0인 프로젝트는 r보다 많이 벌어 가치를 더합니다. 내부수익률(IRR)은 NPV = 0이 되는 이율입니다.

각 현금흐름의 현재 가치

CF0 = −45 000
CF1/(1 + 0.12)1 = 11 000/1.12 = 9 821.43
CF2/(1 + 0.12)2 = 10 000/1.254 = 7 971.94
CF3/(1 + 0.12)3 = 13 000/1.405 = 9 253.14
CF4/(1 + 0.12)4 = 14 000/1.574 = 8 897.25

더하기

NPV = €−9 056.24

답

NPV = €−9 056.24

NPV가 음수이므로 이 프로젝트는 요구 수익률보다 적게 법니다.

연습 방법

  • “이 강의 연습하기”는 실제 시험처럼 모든 주제의 문제를 섞어서 냅니다.
  • 문제마다 값이 새로 바뀌므로 답이 아니라 푸는 방법을 익히게 됩니다.
  • 막혔나요? 먼저 작은 힌트를 열고, 필요할 때만 전체 해설을 보세요.
  • 모의고사는 제한 시간이 있고 힌트가 없으며, 끝나면 점수와 함께 전체 풀이를 검토할 수 있습니다.

이 강의의 계산기

z 점수 및 정규분포 확률 계산기신뢰구간 계산기표본 크기 계산기평균, 중앙값, 표준편차 계산기선형 회귀 계산기정규분포 계산기이항분포 계산기푸아송 분포 계산기순열과 조합 계산기(nPr, nCr)t검정 계산기p값 계산기상관계수 계산기(피어슨, 스피어먼)일원 분산분석(ANOVA) 계산기기댓값과 분산 계산기복리 계산기대출 상환액 계산기NPV 및 IRR 계산기채권 가격 계산기WACC 계산기CAPM 계산기ROI 계산기(투자 수익률)회수 기간 계산기(단순 및 할인)유효숫자 계산기(세기, 반올림, 계산)백분율 오차 계산기(백분율 차이 포함)

관련 강의

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